«Следует учитывать, что биткоин, несмотря на свою популярность, не обладает теми же характеристиками, что традиционные финансовые инструменты. У него нет ни внутренней стоимости в классическом смысле, ни регулирующего центра, ни доходности, основанной на производственной деятельности. Его поведение обусловлено скорее настроениями участников, чем прогнозируемыми потоками наличности. Это делает его уязвимым к макроэкономическим шокам, регуляторным изменениям и технологическим рискам», — добавил депутат ГД.
Он отметил, что в условиях, когда экономическая политика США становится более жесткой и усиливается риторика в отношении торговых партнеров, любые колебания доходности на долговом рынке или ожидания по ставкам отражаются на ценах рисковых активов.
«Биткоин, не обладая фундаментальной привязкой к реальному сектору, реагирует особенно остро. Он становится не столько инструментом долгосрочного накопления, сколько объектом краткосрочных спекуляций. Даже запуск и рост популярности ETF (биржевых фондов — ред.) на биткоин, которые в теории должны были бы придать инструменту институциональный облик, не меняют базового характера актива: отсутствие привязки к производству, к прибыли, к налоговым поступлениям», — пояснил Говырин.
Даже при снижении инфляции, если участники рынка сочтут это сигналом к продолжению мягкой денежной политики, приток средств в рисковые активы может продолжиться. Но это не означает, что фундаментальные свойства актива изменились. Это может означать временную переоценку рисков в условиях низкой доходности альтернативных вложений, добавил Говырин.
«Долгосрочный инвестор должен смотреть не на заголовки о взлетах, а на структуру и устойчивость актива. В случае биткоина, пока она строится скорее на вере в него, чем на расчетах», — заключил депутат ГД.
